ЕС создаст единый надзор за крипторынком и биржами

Еврокомиссия готовит масштабную реформу финансового сектора, которая может радикально изменить регулирование криптовалют в Европе.
В декабре 2025 года будет представлен пакет под названием Markets Integration Package, в рамках которого создадут финансовый регулятор — European Securities and Markets Authority (ESMA).

Новая структура станет единым центром надзора за фондовыми площадками, инвестиционными компаниями и криптовалютными биржами на всём пространстве Евросоюза.

По своей модели ESMA будет напоминать американскую SEC — Комиссию по ценным бумагам и биржам США.
Если сейчас каждая страна ЕС имеет собственный финансовый надзор, то после реформы единый орган получит полномочия следить за прозрачностью торгов, выдавать лицензии и защищать инвесторов во всех странах Союза.

Сегодня регулирование цифровых активов основано на законе MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation), вступившем в силу в конце 2024 года. Но пока надзор остаётся фрагментированным — каждая страна трактует нормы по-своему.

Новая модель передаст ESMA прямые полномочия:
- контролировать крупнейшие криптобиржи и сервисы (CASPs), работающие в нескольких странах ЕС;
- выдавать и отзывать лицензии на общеевропейском уровне;
- рассматривать споры между регуляторами и компаниями;
- устанавливать единые стандарты отчётности, прозрачности и защиты инвесторов.

Таким образом, ESMA станет единым центром контроля как за традиционными рынками, так и за криптосектором.

Представители индустрии опасаются, что новая система приведёт к централизации и бюрократии, замедлив инновации. Против полной передачи полномочий уже высказались Мальта и несколько стран, где криптосектор активно развивается.
В то же время сторонники реформы считают, что единый надзор устранит регуляторный туризм, когда криптокомпании регистрируются там, где требования мягче, а инвесторы получат больше доверия и защиты.

Пакет реформ Markets Integration Package планируют официально представить в декабре 2025 года. После этого документ поступит на рассмотрение Европарламента и Совета ЕС.